cbin仲博官网罗欣药业“甩卖|河中麻系|”资产自救

2026-01-24 00:38:04

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　　仲博平台手机客户端★◈★，cbin仲博官网★◈★，cbin仲博登录注册网址★◈★。仲博平台app安卓官方版★◈★，综合物流★◈★，仓储服务仲博在线登录平台彩票网★◈★。A股借壳上市八年后★◈★，罗欣药业集团股份有限公司（简称“罗欣药业”★◈★，002793.SZ）没能“展翅高飞”★◈★，反而要考虑“如何活下来并补上创新课”★◈★。公司借壳东音股份之初★◈★，构建了一个充满光环的资本故事★◈★，但72亿元的巨额融资换来的却是超11亿元的累计亏损cbin仲博官网★◈★，公司市值断崖式下跌★◈★。2025年★◈★，公司再次启动8.42亿元定增★◈★，用于技改降本★◈★、补充流动资金★◈★，目前仍在推进中★◈★。

　　面对沉重的债务压力★◈★，罗欣药业近期不得不“甩卖”资产★◈★，缓解资金压力★◈★。然而★◈★，仿制药高毛利红利消失叠加创新药还处于烧钱期cbin仲博官网★◈★，罗欣药业产品管线单薄★◈★、债务高企★◈★、现金流恶化三大问题未解★◈★，公司能否快速修复现金流并重建研发体系★◈★、培育新的增长极仍面临重重挑战★◈★。

　　公司创始人刘保起从药材经营部起步★◈★，2005年带领罗欣药业登陆港交所创业板★◈★，却因估值低迷和融资功能受限★◈★，于2017年私有化退市★◈★。

　　2020年4月★◈★，罗欣药业通过借壳东音股份成功登陆A股★◈★，交易作价75.69亿元★◈★，成为首家实现港股私有化退市后又在A股借壳上市的医药公司★◈★，市值一度飙升至180亿元★◈★。然而★◈★，罗欣药业借壳上市后业绩表现不甚理想★◈★，2020年至今★◈★，累计净利润为-11.39亿元★◈★。

　　另外★◈★，截至2025年三季度末★◈★，公司资产负债率高达61.65%★◈★，流动比率★◈★、速动比率均未达到行业健康水平cbin仲博官网★◈★。同时★◈★，公司期末货币资金余额为5.05亿元★◈★，短期借款9.70亿元★◈★，交易性金融负债2.17亿元★◈★，一年内到期的非流动负债1.27亿元★◈★。这些数据表明★◈★，公司的短期偿债压力巨大★◈★，货币资金不足以覆盖短期债务和一年内到期的非流动负债★◈★。

　　2026年1月8日★◈★，公司公告称★◈★，控股子公司山东罗欣将其持有的乐康制药100%股权★◈★，以6250万元转让给成立仅一年半且无实际经营的君康生物★◈★。截至2025年9月30日★◈★，乐康制药的净资产为7323.83万元★◈★，转让价明显低于净资产★◈★。值得注意的是★◈★，乐康制药注册资本为4.2亿元★◈★，此次交易价格不足注册资本的15%★◈★。

　　而受让方君康生物成立于2023年7月★◈★，注册资本仅20万元★◈★。根据公告河中麻系★◈★，截至2024年12月31日★◈★，君康生物总资产★◈★、净资产★◈★、营业收入及净利润均为0元★◈★。

　　这已是罗欣药业近期第二次出售资产★◈★。之前的2025年12月22日★◈★，公司已将子公司持有的罗欣安若维他药业（成都）有限公司20%股权★◈★，以512.5万美元转让给合作方★◈★。

　　“这些资产处置收益增加了公司2025年度净利润★◈★，但对缓解公司2026年初的偿债高峰帮助有限★◈★。”知名财税审专家刘志耕在接受《经济参考报》记者采访时表示★◈★，罗欣药业短期借款已从年初的7.42亿元飙升至9.70亿元★◈★，公司仍面临较大的债务压力和流动性风险★◈★，后续需密切关注定增进展和经营现金流的改善情况★◈★。

　　为缓解流动性危机★◈★，罗欣药业于2025年9月推出定增预案★◈★，拟募资不超过8.424亿元用于“补充流动资金”★◈★。然而★◈★，定增需要一定周期★◈★，难解“近渴”★◈★。在此背景下★◈★，折价出售资产成为其快速回笼现金的权宜之计★◈★。

　　在资金极度紧张的背景下★◈★，罗欣药业将未来押注于创新药★◈★，但令人不解的是★◈★，公司一边强调创新转型★◈★，一边却在持续削减研发投入★◈★。

　　据了解★◈★，罗欣药业是一家集药品研发★◈★、生产★◈★、贸易及医疗健康服务为一体的医药企业集团★◈★。1988年8月★◈★，创始人刘保起盘下山东临沂罗庄镇倒闭的药材销售门市部cbin仲博官网★◈★，创办了罗庄药材经营部★◈★。创业初期★◈★，刘保起首创“上门推销”模式★◈★，将药品直接送到医院的货架上★◈★。到1994年底★◈★，罗庄药材经营部的销售网点已遍布全国40余个城市★◈★，完成了资本积累★◈★。1995年★◈★，刘保起投资460万元成立山东罗欣制药厂（罗欣药业前身）★◈★，正式进军药品生产领域★◈★。为解决技术和市场瓶颈★◈★，2000年刘保起与沈阳药科大学★◈★、临沂市人民医院合作★◈★，三方共同发起成立了山东罗欣药业股份有限公司河中麻系河中麻系★◈★，完成了从“贸”向“工”的战略升级★◈★。

　　从产品体系来看★◈★，罗欣药业的所有产品中★◈★，化学仿制药占据了主导地位★◈★。截至2025年上半年★◈★，罗欣药业市售产品150余个品种★◈★、300多个品规★◈★，其中仅两个创新药——替戈拉生片（1类新药★◈★，2022年获批）和盐酸氨溴索喷雾剂（2.4类改良型新药★◈★，2021年获批）★◈★，仿制药占比约98%★◈★。从收入结构来看★◈★，仿制药贡献了大部分收入★◈★。

　　正因如此★◈★，在仿制药价格竞争愈演愈烈★◈★、同质化竞争加剧等因素作用下★◈★，高度依赖仿制药的罗欣药业自A股上市以来累计亏损已达到11.39亿元★◈★，特别是2022年至2024年★◈★，累计亏损约28.52亿元★◈★。公司创新药虽有突破★◈★，却仅有替戈拉生片（商品名★◈★：泰欣赞）实现了商业化★◈★，独木难支★◈★。

　　据悉★◈★，替戈拉生片新适应症于2025年被纳入国家医保目录★◈★，实现了三大核心适应症医保全覆盖★◈★。2025年上半年★◈★，该产品销售额超2.7亿元★◈★，同比增长近140%★◈★，成为公司当期业绩扭亏（2025年前三季度归母净利润2292.68万元）的关键驱动力★◈★。尽管如此★◈★，替戈拉生片正处于市场开发期★◈★，运营成本较高★◈★，销售费用★◈★、推广投入较大★◈★。“单一创新药产品的放量★◈★，难以根本性扭转公司整体的财务困局★◈★。”业内专家认为★◈★，创新药的研发与商业化是典型的资金密集型★◈★、长周期过程★◈★，面对激烈的市场竞争★◈★，公司仍需持续投入cbin仲博官网★◈★。这对目前偿债压力巨大河中麻系★◈★、经营活动现金流紧张的罗欣药业而言★◈★，无疑是一大严峻挑战★◈★。

　　研发管线年上半年★◈★，罗欣药业拥有两个在研创新药（LX-039片★◈★、LX-086片）★◈★，均已Ⅰ期临床结束★◈★；拥有16项原料药在研项目★◈★；在研新仿制药共有13个★◈★，其中除布洛芬注射用浓溶液及左旋沙丁胺醇吸入溶液产品获批外★◈★，其余11个在研新仿制药尚未获批河中麻系★◈★。2022年至2024年及2025年前三季度★◈★，罗欣药业研发费用分别为2.05亿元★◈★、1.12亿元★◈★、0.87亿元河中麻系★◈★、0.63亿元★◈★，呈持续下滑态势★◈★。

　　尽管自救动作频频★◈★，罗欣药业的转型之路仍布满挑战★◈★。业内人士认为★◈★，公司折价处置资产虽缓解了当期现金流★◈★，但难以从根本上解决公司的债务压力难题★◈★。创新药的商业化成功与持续放量仍需时间检验★◈★，而公司眼前的偿债压力却迫在眉睫★◈★。在“高融资★◈★、低回报”的底色下★◈★，罗欣药业能否凭借创新药实现真正意义上的业绩逆转★◈★，仍有待观察★◈★。